沈南鹏：我在意被投企业是否成为行业龙头

业界达人 发表于 2010-12-5 08:55:09

变与不变他是背后的伯乐，让一匹匹中国黑马的梦想起飞；他是前台的主角，2010年在全球资本市场屡屡收获投资的硕果。他就是沈南鹏。而几个小时的采访下来，他让记者想起歌手郭富城谈自己2003年接拍电影《三岔口》而产生的转变。“因为做歌手那么多年，自己会觉得，我每一天出来就要像一个歌手那种，很完美，穿的最时尚”，郭富城说，当《三岔口》导演要他留着胡子，不准化妆，到现场去演戏的时候，“那一瞬间已经把所谓偶像的东西放下来了。”或许，成功的人总有相似的基因。这次见到的他，不再是“油光发亮的背头，圆形黑框眼镜，三十年代上海男人的形象”。简单的短发，方形金属框眼镜，没有“西装革履”。反而让人感觉他更容易接近。对于之前给人的“距离感”，沈南鹏说，“不知道是不是形象的问题”，但自己内心并没有要给人这个感觉。事实上，让记者觉得，沈南鹏改变的还不止是形象。“我们每年都在回顾过去的失误中提升自己，恐怕这也是最好的学习进步方法”，采访伊始，沈南鹏就坦诚以对，他甚至大方地与记者谈红杉中国过去失误的案子，剖析为什么失误。只是他不希望，将对具体案例的反思公开，因为“这些企业的事情还在变化，公开这些对企业家不公平；而做早期投资有失败的案例不可避免，关键是如何从中吸取经验和教训”。这至少不像红杉中国成立之初在媒体展示的那样。2005年9月，当美国风投领域的传奇机构红杉资本要进入中国时，他们选中了原德丰杰董事张帆和着名个人投资者、原携程网总裁沈南鹏，出任红杉中国创始及执行合伙人，他们俩同时组成了红杉中国的投资决策委员会。那一年，沈南鹏37岁，但背景“显赫”：毕业于耶鲁大学，曾在德意志银行、雷曼和花旗等国际大行工作；2003年，他参与创立的携程网登陆纳斯达克；2002年，他又参与创建如家连锁酒店。由于在创建携程旅行网和如家连锁酒店中的突出表现，沈还被《Asian Venture Journal杂志》评为2004年“亚洲年度企业家”。至少在2006年，他们在以风驰电掣的速度投项目。红杉也被媒体推上神坛，被塑造成手握魔棒，点石成金的“完美形象”。有时候，他们的“完美”甚至都容易让人嫉妒。2007年，红杉中国投资一年后，亚洲互动传媒成为首个登陆东交所的中国企业，实现了红杉所期望的“第一个案子一定要‘开门红’”的目标。2008-2009年，红杉中国接连遭遇“坏运气”：亚洲传媒退市、张帆离职等等。此后，红杉中国发生了诸多改变。尤其是近3年，红杉中国的团队集体开始复盘：他们更重视内部管理架构的设置、决策机制和团队默契的培养，更重视团队型的行业学习以及集体反思，他们甚至还在思考一些细节，比如，与创业者开会时，合伙人们是否应该携带电话入场？个人明星沈南鹏说，他更多的在考虑，如何“淡化自己”，他甚至希望，在红杉中国的平台上，能培养更多的投资明星，沈南鹏最后被淘汰掉。现在的沈南鹏，更多的在谈是内部管理、文化建设，这些看起来更像是企业家关注的问题。他认为，在成立红杉中国之前，自己对风险投资的理解“很浅”，即使今天也还在学习曲线上；他觉得，做投资没那么容易，比如投资人应该学会如何做一个好的倾听者。当然，沈南鹏也有很多“不变”。比如他的执着和勤奋。就在采访之前，他应邀就微博做一个演讲。为此，他专门花了一天时间做功课，给美国的同事打电话以获取更多信息，“我不能仅靠一个微博用户的体验来演讲”，他说。在沈南鹏看来，这个行业，最重要是信息，精确和完整的信息。“当一个信息在你我面前的时候，我们两个人的判断有差别还是有可能的，但我认为，这个差异不会那么大，关键是，你手上拿到的是不是更加完整、全面和精确的信息”，他说。如何做到这一点？沈南鹏没有更好的答案，“你要去比别人更努力”，所以，不要惊讶，他在吃饭的时候，或者陪女儿的时候，都会想着生意。小时候就是数学天才的他，今天依然争强好胜，希望能做得更好。当然，这不影响他借鉴别人的优点：比如，他认为，云峰基金吸纳企业家做LP的做法很值得学习。不变的还有他的语速，依然让你的大脑不敢有片刻的“偷懒”。当记者表示他所投资的团购企业并非国内最好时，他几次三番地追问，“你认为哪家是最好的？”“为什么？”我在意被投企业是否成为行业龙头11月的北京，已进入初冬，虽然微冷，却也阳光灿烂。这天气，一如今年的红杉中国。尽管世界经济尚未彻底摆脱金融海啸的阴影，没有意外的话，红杉中国今年IPO的项目将会达到9家。2010年11月，红杉中国刚满五周岁。但一年之内实现9个IPO，却不是2010华人经济领袖、红杉资本中国基金创始及执行合伙人沈南鹏最满意的。“我不认为IPO一定是胜利的标志”，记者在北京银泰中心柏悦酒店见到沈南鹏时，他说，作为职业投资人，相比IPO数量，自己更在意的是，“我们给LP带来多少回报，被投企业是否成为优秀的行业龙头”。沈南鹏承认，在过去的五年里，2010年是红杉中国退出成绩最好的一年，但他更看重的是，“如何能够持续这种状态”。五年来，沈南鹏认为，红杉中国“最大的财富”，不是今天有几家上市公司，而是经历了一些市场和行业起伏，整个团队经历了一个学习的曲线。而这五年，沈南鹏自己对行业的认识，以及个人心态，也都在变化。集中爆发“并非偶然”《21世纪》：你怎么看红杉中国今年IPO的集中爆发？沈南鹏：我想今年的情况，并非是偶然现象，更多的是水到渠成。我们做早期项目比较多，尤其在五年前，我们只有早期基金，诺亚财富、乡村基等都是那时投资的早期项目。早期项目是需要有一些培养期的。刚投完的时候，先别想上市这个事，先得把业务做好，把商业模型做清楚，公司业绩好了，自然就有上市的可能性。你问我2008年投诺亚财富的时候，有没有想过三年后能上市？显然没想过，今年4月份的时候，我们才商量上市计划。《21世纪》：问题是这一批集中上市后，后面的储备能否跟上？沈南鹏：我们明年也会有一些准备上市的项目。今年下半年数量上可能稍微集中一点，但相信以后我们还会不断有一些项目退出。《21世纪》：有人说，你们的风格更像投行，更善于判断哪类项目能上市，什么时候适合上市。沈南鹏：需要有一点对资本市场的判断能力。如果公司ready了，我会跟CEO讲，可以启动上市工作，尽快把这个事做完，别在这上面花太多的不必要的时间，精力应该多花在运营上。说到底，公司业务好是关键，即使资本市场有低潮，今年没上市，明年也能上市，明年上不了市，后年也可以上市，市场总会给优秀企业机会的。《21世纪》：比如麦考林，你认为它准备好了吗？沈南鹏：如果在去年这个时候，你来问我，麦考林是不是ready了，我不知道，我们也没有启动。但到今年3月，我们感觉，麦考林的营销模式已经到了一个我们认为满意的程度。人民币基金：给我们一点时间《21世纪》：今年上市的9家项目中，只有乾造光电是国内IPO；目前为止，它也是红杉中国两家在国内上市的项目之一。相比而言，在国内上市，还是红杉的短板。沈南鹏：你要给我们一点时间，到明年这个时候来看一看吧。重要的一点是，过去两年多，我们在学习，在了解和熟悉国内资本市场，这一点我感觉还是很重要的。《21世纪》：国内资本市场喜欢的项目和国外比，会有差别。这是否会传导至前期的投资，要求你们对人民币项目的判断标准与美元项目会不同？沈南鹏：这其实是最关键的一点。除了判断商业模型，判断人，判断市场规模以外，另外一种判断，就是在国内市场，什么样的公司是可以上市的。为什么乡村基、诺亚财富、麦考林选择去美国上市，因为在美国市场这类商业模型有参照公司，比较容易被理解，同样，如果要在国内A股上市，我们必须去了解国内的规律和游戏规则。过去3年，我们在做的一件重要的工作，就是学习这些新东西。那么，我们今天是不是像海外上市一样经验丰富了，可能还不是。但我们已经有了一些成功案例，比如乾造光电，我们是在这个过程中学习和提升的。这个市场的规律还是可以被学习被了解的。《21世纪》：你们有人专门关注这方面的信息么？

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