支付宝光鲜掩映 第三方支付盈利模式忧患
当江湖草莽遇上“正牌”监管，各种利益之争与发展之困从暗流汹涌到公然陈列在阳光下，第三方支付的故事开始异常精彩。马云一手导演的支付宝事件，令各行各业对“第三方支付”空前关注，在围绕“契约精神”、“协议控制”等概念展开的群雄激辩逐渐冷却之后，应当回归本源，对这个行业本身进行冷静的思考——对于身份游走在金融边缘，自称事关国家“金融安全”的行业，我们究竟了解多少？
对于多数消费者而言，第三方支付作为一个平台、一种工具，可能每天都在接触、使用，却未必能感知到作为一个企业实体、一个新兴产业的存在，并不清楚它以怎样一种态势发展壮大、自成体系，并且暗藏的风险与行业问题多大程度上影响我们的消费生活。
注册用户、交易规模动辄以亿计算，增速为几何式扩张，市场新进入者此起彼伏，新业务领域不断突破壁垒，加上中国极具潜力的消费市场，为其铺垫了一个看上去前途无量的发展空间。然而，同样也是事实的是，这个行业业务高度趋同、盈利模式严重欠缺、监管制度远未完善，这里未必是所有市场参与者的掘金蓝海。
典型的“薄利多销”的盈利模式，必然令第三方支付长期处于“规模扩张”的严重依赖，可以预见的是，5月26日央行首批第三方支付牌照的发放，仅仅是行业洗牌和新一轮厮杀的开始，只是从幕后走向了台前。甚至是生死存亡之战。
1. 支付宝事件
按照平台主体不同，电子支付可分为以商业银行等金融机构为平台主体的电子银行支付体系，以及以第三方支付平台为代表的非金融机构支付组织为主体的第三方支付体系。
按照渠道主体可细分为互联网支付、电话支付、手机支付三大类，互联网支付目前几乎为主流，如根据易观国际研究机构对2010年中国第三方支付市场的统计，互联网支付交易规模占整个第三方支付市场的96%。 起初，第三方支付的功能就是为电子商务网站的交易者，以及其他网络交易的双方乃至线下交易者提供“代收代付”的中介服务，或“第三方担保”。
不管现在被社会舆论置于怎样的风口浪尖，诞生于2004年的支付宝，对于中国整个电子商务行业的发展促进作用，乃至对于随后第三方支付行业的出现与兴起，都有不可抹杀的作用。
在它之前，包括淘宝在内的网上交易均借助网上银行的支付平台进行支付，手续繁琐、效率低下、信用缺位，而支付宝开发的担保交易模式无疑于线上交易革命，瞬间被市场接受。由此产生的好处是，它既催化了淘宝的繁荣，自身也积累了赖以生存的海量用户，从而得以有机会脱离淘宝，从一个支付工具变为独立经营的企业个体。
而“第三方支付平台”这一概念由马云于2005年首次提出。彼时，他站在瑞士达沃斯世界经济论坛的演讲台上，畅谈要从交易环节，彻底改变中国电子商务的诚信空缺。
不想，几年后，也是因为作为第三方支付平台的支付宝，他本人的企业家诚信遭到了巨大的质疑。
对于两笔股权转让变“外企”为“内资”，并单方解除支付宝与阿里巴巴集团的协议控制关系，马云的解释是支付宝必须拿下央行首批第三方支付牌照，以及央行不允许境外投资人通过持股、协议控制牌照支付企业的规定。
而5月26日，支付宝却以完全中资的干净身份顺利获得牌照，其牌照编号“001”在27家获牌企业中居于首位。一位业内人士称，某种程度上，这相当于央行对支付宝的“嘉奖”——肯定其促进第三方支付行业发展的“功臣”作用。
面对“被单飞”，时至今日，雅虎与软银并未走法律程序，对马云及阿里的管理层提出侵权诉讼，于是“违约”仅被视同“纠纷”看待，三方就事后的补偿事宜展开拉锯式谈判。
最新的谈判进展是，6月22日，阿里巴巴集团，软银及雅虎发布联合声明：“阿里巴巴集团及公司主要股东雅虎和软银一直就支付宝一事进行着持续建设性的沟通和讨论，取得了实质性的进展。我们的目标是尽早达成符合公司和各方股东利益的决议。在适当的时间之前，阿里巴巴集团，雅虎及软银将不再发表任何评论。
“谈判的焦点在于什么样的补偿方案、补偿金额、由谁出资，可以肯定的是，雅虎与软银已经默认了支付宝变身中资的既定结果，不会再返回协议控制。支付宝的前景和价值三方均很看好，而落实到补偿上，如何估值，需要长久的磨合。”一位业内人士分析。
2. 未必蓝海
支付宝事件如此跌宕起伏，吸引眼球，核心在于支付宝本身被各方看好，利益巨大。不过，第三方支付行业也许被支付宝的光辉掩盖许多现实问题。
支付企业的发展至今，行业逐渐生成两大派别。一类是以支付宝、财付通、盛付通为首的互联网型支付企业，它们以在线支付为主，捆绑大型电子商务网站，迅速做大做强。 此类支付企业一般采用信用中介模式，实行“代收代付”和“信用担保”。
另一类是以银联电子支付、快钱、汇付天下为首的金融型支付企业，侧重行业需求和开拓行业应用。此类支付企业一般采用支付网关模式，将多种银行的支付方式进行整合，充当了电子商务各方与银行的接口，使银行服务的适用面更广。
支付宝公司战略发展部高级经理陈达伟说，目前整个市场存在的第三方支付企业大大小小有三百多家，而在央行正式登记报备的有130多家，而在行业内有一定规模的仅十几家。
随着央行第二批支付牌照的发放，今年9月1日大限之前，第三方支付行业的首轮洗牌将结束，没有获得牌照的被市场清理出局。但即便如此，行业竞争对手也有数十家之多。不同于国际发达市场，支付行业几乎为一家垄断或几家寡头垄断的格局。
但行业仍保持一定的集中度。
根据易观智库最新数据显示，2010年中国第三方支付市场（包括互联网支付、手机支付和电话支付）交易额达到11324亿元。支付宝以49%的份额占据半壁江山，排名前五的支付宝、财付通、快钱、Chinapay、易宝支付占据近90%市场。
蛋糕诱人却不好吃。
摆在支付企业面前最大的问题是，盈利模式欠缺，目前仅“手续费收入”这一种单一的利润来源。
向接入商家收取手续费，这种固定的盈利模式是第三方支付平台快速发展的基础，多年来再无更多突破。“整个支付行业都没有一个好的盈利模式，都是在夹缝中求生存。”陈达伟称，“因为第三方支付必须要走银行通道，一方面，成本受制于银行，市场受制于银联。另一方面，一些金融衍生品和用户经营受国家政策管制，金融创新举步维艰。”
据悉，目前银联POS机的线下支付所收费率为0.6%-1.5%之间，支付公司若要取得客户竞争的优势，费率通常低于上述水平。
“支付公司如何盈利？薄利多销是最恰当的描述！”陈达伟表示，“对于所有的支付企业，现阶段要想盈利，只有做大规模，做大市场份额。”
几乎占据互联网支付交易规模半壁江山的支付宝，自2004年成立以来，也是在2009年下半年才开始盈利，而据了解，目前支付宝的盈利来源60%左右依靠淘宝。
事实上，第三方支付企业在很长时间一直在赔本赚吆喝，由于市场竞争的加剧，未来在市场规模及份额上的打拼则会更加激烈。
海量的用户规模，并不代表能够高枕无忧，因为手续费收入这种传统的盈利模式所能获得的收益空间十分有限。一方面，当用户认为第三方收取的手续费高于预期的交易成本时，就不会选择通过第三方进行交易，同时，目前免费的网络消费支付大行其道。
支付宝公司副总裁樊治铭指出，第三方支付寻找新的盈利模式必须要产品创新，如拓展增值服务，以及跨境支付。“跨境支付的手续费费率一般比较高，但这一块涉及外汇管制等政策，有关部门持谨慎态度，短期不会很快放开。”他说道。
如果没有模式创新，可以预见的是，未来几年内，大量支付企业逐渐从市场消失，如过眼云烟，并非没有可能。 而所谓的增值服务被采用网关模式、注重行业应用的支付企业所看好。
艾瑞咨询支付行业分析师程善宝指出，具有增值服务机会的重点行业包括制造业、农业、网络教育、医疗、集贸市场、物流、基金、保险代销等。
目前第三方支付企业中的汇付天下已经获准并重点开展网上基金销售支付结算服务，而易宝则瞄向财险行业。
与此同时，传统的互联网支付企业如支付宝、财付通，也在各自的产品条线上深入挖掘，从增强用户体现、增加用户黏性入手，抓住更多客户。如支付宝正在推出的“快捷支付”的产品；财付通推出“生活好帮手”的概念，强调对用户个人生活的服务。
支付宝光鲜掩映 第三方支付盈利模式忧患 所谓“快捷支付”，即无需开通网银，只要在支付宝端输入姓名、卡号、身份证、手机号等信息，与银行信息比对一致，通过回填动态验证码即可轻松完成支付。
据支付宝统计，网银平均支付成功率不到65%，由此导致网购领域一天损失近10亿交易额，采用快捷支付，借记卡快捷支付成功率达到93%，信用卡支付成功率高达97%。
市场细分逐步在眼光敏锐的支付企业中率先展开。快钱CEO关国光表示，产业一大就需要分工，如果不分工效率就会降低，不可能有一家企业把所有的业务都涵盖掉。在美国，对商旅服务的支付公司已经形成了单独的企业，就是我们很熟悉的运通，它和VISA、万事达都不一样。而中国的细分还只是刚刚开始。
程善宝指出，从总体来看，中国支付行业尚处于初级应用服务阶段，这与中国各个行业电子化发展水平和所处阶段，具有密切的关系。在这个阶段，支付业务同质化较为严重，对客户（用户和企业）的服务方式单一、初级，支付公司之间的市场可替代性强，行业并未形成较为有效的进入壁垒。“而支付行业进入成熟阶段，支付企业就必须更加深入地拓展行业应用服务，形成企业自身的核心竞争优势，并构筑整个行业的准入壁垒。”
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