财报解读：征途系列持续稳赚 巨人寻新增长点
（i美股讯）8月10日消息，巨人网络今日公布2010年第二季度财报。财报显示，巨人网络第二季度收入总计为3.21亿元人民币，同比下降11.7%，环比增长5.7%。网游收入为3.318亿元，环比增长6.4%，同比下降13.1%。网游收入占总营收的97.5%。财报同时披露，网游收入环比上升主要归功于《征途》的持续恢复，以及最近推出的《万王之王III》和《仙途》所作的贡献。同比下降则因为 2009年第三季度我们取消了游戏内的某些收费功能。此外，2010年第二季度网络游戏的ARPU（平均付费用户收入）为223.0元人民币，环比上升1.4%，同比下降25.7%；二季度APA(活跃付费用户)为1,435,000，环比上升4.5%，同比上升19.2%，环比和同比的上升都因为旗舰游戏《征途》和新推出的游戏带来了更多付费用户。
从以上财报可以看出，巨人《征途》系列已逐渐从取消开宝箱的影响中恢复过来。其多元化游戏战略也初见成效。基于盈利模式的转变，巨人APA(活跃付费用户)持续增长，ARPU（平均付费用户收入）增长稍微缓慢，ARPU增长缓慢的原因为受到《征途绿色》及其他低付费游戏的推出。回顾巨人09年至今的一系列游戏开发举动，可以看出巨人除了继续细分玩家、挖掘《征途》系列价值外，将主要的精力放在新产品开发、新网游代理，以及对8个子公司网游产品的扶持上。而巨人未来业绩能否出现狂飙突进，也取决于多元化战略能否收获类似《征途》的网游产品。
巨人持续挖掘《征途》系列产品
2009年6月文化部、商务部发布《关于加强网络游戏虚拟货币管理工作的通知》，如游戏中还存在开箱子等违规行为将予以查处。巨人网游随后不得不停止《征途》中开宝箱游戏。这直接导致巨人09年三、四季度营收大幅下降。为抵消取消开宝箱对业绩的影响，巨人去年10月20日对外发布《绿色征途》，并在四季度推出针对《绿色征途》的大规模营销计划。
《绿色征途》被称为史玉柱游戏开发的反思之作。绿色概念包括四大标准：好玩、不黑、不累、公平。假如按照绿色概念衡量，《征途》可谓严重非绿色，免费模式让网游爱好者废寝忘食，道具收费吸金无数，花钱越多实力越强造成严重不公平。与老《征途》利用人性幽暗，崇尚有钱即为王者的暴力嗜杀模式不同，《绿色征途》游戏主要关注非付费玩家。
史玉柱认为《绿色征途》主打薄利多销。老《征途》面对比较高ARPU、高付费的玩家，目标为20%的有钱人；《绿色征途》则面向免费和付费比较少的玩家，通过对游戏玩法的调整吸引更多的玩家，增加APA(活跃付费用户)人数。从2010年上半年财报来看，这一策略被证明是有效的，财报显示2010年一季度APA显著上升，环比增长20.6%。
《绿色征途》高速增长也证明史玉柱用户细分策略的成功。这也是征途系列游戏的一贯做法，即着眼于扩大玩家群体、着眼于开发不同用户喜好，抢占更多细分市场。例如在巨人历史上，就先后推出过《征途》时间版、怀旧版、绿色版三款游戏。2007年当免费网游完全占领市场时，巨人推出《征途时间版》，主打实惠怀旧，收费模式为1-30级免费玩；30级后0.3元/小时的国内最低收费价格；50元超值包月卡，迅速赢得大量玩家。2008年，巨人又推出《征途怀旧版》，主打不开箱子、无装备改造、无经验促销活动，收费项目削减90%以上，又掀起用户注册热潮。
再来看《绿色征途》。《绿色征途》除了主打薄利多销，靠低付费吸引活跃付费用户数外，在PK模式上调整也比较大。通过PK公式、PK内容的调整基本上杜绝了花钱比较多、在线时间比较长的玩家在PK中的垄断局面，这就迎合了喜欢群体性PK的这部分用户群体的喜好。
此外在二季度财报中，巨人披露旗舰游戏《征途》的续集《征途2》将在2010年第四季度进行较大规模的封闭测试。巨人网络总裁刘伟称《征途2》将有非常大的一些调整和创新，包括在画面上，我们希望它是2D游戏的一个巅峰之作，包括在商业模式上，可能会在《绿色征途》的基础上再往前走一步，包括在玩法上我们也希望能够克服现在游戏普遍存在的累、无聊这些问题。可以看出，《征途2》同样属于巨人细分人群策略延续。
多元化战略初见成效 巨人寻新增长点
不过巨人未来或将面临《征途》系列穷尽的压力。当所有《征途》版本被设计完，所有细分市场都穷尽时，巨人前景无疑堪忧。但史玉柱无疑不会坐等这天到来，2009年史玉柱开始对内宣称去史玉柱化，对外推出了赢在巨人计划，目的为吸引外部网游人才加盟巨人。赢在巨人重在参股、控股一些好的游戏团队。2009年，他们共投资了1亿元，收获了9个项目，今年的目标是投资2亿元，计划收获19个项目。其中，巨人网络2009年7月投资杭州雪狼软件的《仙途》，目前已经进入内测中。
二季度财报显示巨人新推出的《万王之王III》和《仙途》均对业绩有所贡献。在第二季度财报发布后，史玉柱表示巨人网络自主研发和代理的新产品将在下半年陆续推出。其中《龙魂》将于8月12日内测；《仙途》8月将推出的新版本中将包括新副本、新玩法；代理游戏方面，巨人代理的韩国游戏《艾尔之光》计划将在第三季度末进入技术测试；《Allods Online》在第二季度已开始进行游戏本土化工作。
此外，巨人《黄金国度》已正式出口到台湾运营，《黄金国度》为巨人子公司所研发的网页游戏。从去年到现在巨人已成立了8家这样的研发子公司。在7月底的China Joy上，巨人网络总裁刘伟称，巨人内部已经成立团队研究iPad游戏。
毋庸置疑的是，巨人正在寻找与《征途》比肩的游戏，并进行多元化游戏战略转型。《征途》系列曾带给巨人无可匹敌的增长力，但随着不断开发与市场细分，想要从其中寻找超额增长已非常困难。而巨人能否赶上网易盛大，再站上网游第一梯队，则要看目前新战略是否奏效。
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