当当两次调高IPO发行价 业内忧其成麦考林第二
DoNews 12月8日消息 12月8日，有不愿披露姓名的投资界人士对DoNews表示，当当网在公开招股期间两次调高发行价，充分说明资本市场对于中国和中国电子商务市场的浓厚兴趣和极大期待，侧面反映出中国电商的迅猛发展。但他同时对当当网过度依赖毛利率过低的图书业务表示担忧，“希望其股价和不要类似麦考林”。此前，据当当网向SEC(美国证券交易委员会)提交的文件显示，发行1700万份美国存托凭证ADS，预计融资约2亿美元，发行价区间定在每股11美元至13美元，以发行价中间价计算，当当网市值为9.35亿美元。
12月7日，当当网将首次公开招股发行区间上调至13美元至15美元。
当当网此次IPO发行1700万股ADS，募集资金2.72亿美元，当当网最初计划的发行价区间为11-13美元，周二将发行价区间上调至 13-15美元，
12月8日，当当网披露，将最终按照16美元的发行价募集2.72亿美元，比起最初计划的募集规模高出33%。按照此计算，当当目前市值13亿美元。
另有投资人士对当当网的业务模式及长期业务发展表达了担忧，称当当网过于依赖毛利率过低的图书业务，而其百货业务增长速度并不尽如人意，电子书项目的仓促公布也有助推上市的嫌疑。此外也面临提升百货业务比重增加利润的风险。
当当网此前曾指出，按照营收计算，该公司是中国最大的在线图书零售商，并将向其它日常用品领域进行扩张。中国是全球网民人数最多的国家，而且与西方国家的标准相比，中国的网络渗透率仍相对较低。今年前三季度，当当网的总营收同比增长了44%，达到1.976亿美元；当当网当前已实现盈利。
2010年11月29日，麦考林公布了第三季度财报，也是上市以来发布的第一份财报。财报公布第二天，麦考林的股价大幅下跌，最高下跌近40%。
财报显示，麦考林第三季度净营收为5530万美元，净利润为80万美元。“华尔街注重的是毛利率。”一位行业分析师指出，麦考林第三季度毛利率为39.7%，低于去年同期的43.7%。
与此相印证的是，在麦考林的两起诉讼中，都提出了“麦考林的毛利率已经受到了成本和费用上涨的负面影响，使业绩不可能达到IPO时的预期。”（完）
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