发展实体经济有利于戳破资产泡沫
近日召开的央行工作会议提出，在实施稳健的货币政策、把好流动性这个总闸门的同时，要把信贷资金更多地投向实体经济之中。在目前中国资产泡沫危险逐渐加大的关键时期，央行将明年的工作思路集中到大力扶持实体经济的发展，应该是发出了一个维护经济稳定增长、防止资产泡沫扩大的积极信号。自全球金融危机爆发以来，世界各国纷纷采取了扩张性的货币政策应对危机的冲击。特别是作为世界经济“火车头”的美国，先后推出两轮总计达2.3万多亿美元的“量化宽松”政策，成了全球流动性泛滥的“导火索”，并由此引发了资产价格的大幅上涨。
中国在金融危机中也出台了4万亿元人民币的经济刺激计划，但这些资金的主要投向是基础设施建设领域，也即俗称的“铁、公、基”方面，真正落到实体经济身上的钱并不多。
由于信贷投放规模庞大，国内资产的价格也出现了迅速上升的势头，一些资本品的泡沫越吹越大，并直接推动了通货膨胀水平的不断攀升。中国社会科学院近期发布的《住房绿皮书》就指出，目前全国35个大中城市平均房价泡沫近30%。与此同时，流动性过剩带来的数以万亿计的游资，在实体经济不景气的情况下开始频繁出入各种资本品市场，如证券市场的“涨停敢死队”、房地产市场的“炒房团”，以及“炒煤团”、“炒金团”等。这些资本在市场上掀起了一层层的波澜，也赚取了丰厚的利润。
面对宽松的货币政策，国内的实体经济由于金融危机的打击，再加上长期以来转而不变的生产方式，许多企业始终处于微利甚至亏损的边缘。根据商务部的一项调查统计，目前很多中国出口商品的利润率都不到2%。资本的本质是逐利的，面对实体经济的微薄利润，资本投入的意愿大大降低。
实体经济的发展是一个国家经济实力和国际竞争力的最根本体现。虽然目前我国的经济总规模在世界上已经跃居前三甲，但在世界各国和地区竞争力排名榜上，中国仅排在第27位，而且其中最大的竞争力依然是廉价劳动力等传统因素。
从世界范围来看，经历了二战以来最严重的金融危机之后，各国均把发展实体经济作为重振经济的一剂良药。比如为了重振本土工业，美国逐渐认识到金融、房地产服务业主导国民经济的弊端，而将“再工业化”作为重塑竞争优势的重要战略，推出了大力发展新兴产业、鼓励科技创新、支持中小企业发展等政策和措施。我国也在近段时间相继推出了十大产业振兴规划，涉及到纺织、钢铁、汽车等多个领域。
毫无疑问，这些实体经济的发展需要庞大的资金予以支持。事实上，只有在信贷支持和其他政策扶持的情况下，实体经济才能取得更大的发展。而只有实体经济重新走向繁荣之路，才能引导更多的银行资本和社会游资源源不断地进入。这样就形成了实体经济发展与资本流动的良性循环，从而将资本从热衷于扎堆投资品市场分流开来。这不仅有利于带动实体经济的发展，也有利于消除资产泡沫越吹越大给国民经济发展带来的重大隐患。
□特约评论员李长安对外经贸大学公共管理学院
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