图解中国五大网游公司业绩：盛大估值低

<!-- publish_helper name='原始正文' p_id='2' t_id='1' d_id='3894195' f_id='2' --><p><span style="font-family: KaiTi_GB2312;">　　导读：专门研究中国市场的投资网站Chinavestor今天撰文，对五家在美国上市的中国网络游戏公司的最新业绩进行了对比，</span><span style="font-family: KaiTi_GB2312;">认为盛大估值较低，建议买入</span><span style="font-family: KaiTi_GB2312;">。</span></p><p><span style="font-family: KaiTi_GB2312;">　　以下为文章全文：</span></p><p>　　中国网络游戏领域的现状出现了微妙的变化。该领域的重要性显而易见：网络游戏是中国互联网市场最大的收入和利润来源。中国网民在网络游戏上花费的资金高于广告或搜索引擎。根据盛大(NasdaqGS:SNDA)、盛大游戏(NasdaqGS:GAME)和完美时空(NasdaqGS:PWRD)周一发布的最新财报，我们对该领域的现状基本上有了一个全面的了解。畅游(NasdaqGS:CYOU)已经于2月1日发布了2009财年第四季度的财报，网易(NasdaqGS:NTES)也于上周公布了财报。</p><p>　　从中国网络游戏开发商和运营商的收入角度来看，并没有太大变化。盛大仍然占据最大的市场份额，巨人(NYSE:GA)的差距依然较大。</p><img alt="图为五大网游公司收入份额对比" src="http://i1.sinaimg.cn/IT/2010/0302/20103213216.png" style="border:px solid #000000" title="图为五大网游公司收入份额对比" />图为五大网游公司收入份额对比<p>　　但网易却有望挑战盛大的地位。以下的三个表格将揭示出中国主要的网络游戏企业过去三个季度的收入和盈利增长变化。</p><p>　　下面的表格显示，网易增长速度最快，而巨人仍然增长乏力。</p><img alt="图为五大网游公司最近三个季度的收入增长对比" src="http://i0.sinaimg.cn/IT/2010/0302/20103213323.png" style="border:px solid #000000" title="图为五大网游公司最近三个季度的收入增长对比" />图为五大网游公司最近三个季度的收入增长对比<p>　　将利润增长与收入增长进行对比便可发现，网易过去9个月的表现最为优秀，为股东创造的价值最大。畅游保持了稳定的步伐，但完美时空第四季度的盈利却有所下滑。盛大第二季度的利润紧追网易，但第四季度却大幅落后。</p><img alt="图为五大网游公司最近三个季度的利润增长对比" src="http://i1.sinaimg.cn/IT/2010/0302/2010321345.png" style="border:px solid #000000" title="图为五大网游公司最近三个季度的利润增长对比" />图为五大网游公司最近三个季度的利润增长对比<p>　　最后，网易的估值仍然是最高的，例如，其市盈率高于同类企业。但其市盈率较此前的高位已经有所下降。与三个月前相比，网易的市盈率与同类企业更加接近。</p><img alt="图为五大网游公司最近三个季度的市盈率对比" src="http://i0.sinaimg.cn/IT/2010/0302/20103213439.png" style="border:px solid #000000" title="图为五大网游公司最近三个季度的市盈率对比" />图为五大网游公司最近三个季度的市盈率对比<p>　　除了网易，畅游目前也值得买入。这家从搜狐(NasdaqGS:SOHU)分拆出来的网游公司目前的估值处于最低水平，但其过去三个月的收入和盈利增长仍然保持稳定。</p><p>　　以现有价格来看，盛大也比较有吸引力。与完美时空和巨人相比，其股价估值较低。考虑到盛大是中国最大的网络游戏开发商和运营商，而且游戏储备比完美时空和巨人更具多样性，我认为目前是买入盛大的机会。(鼎宏)</p><p>　　<strong>附：</strong></p><p>　　2009年第四季度财报：网易 盛大 盛大游戏 完美时空</p>        <p>相关阅读：</p><p>《热血征途》武将传承，让名将不再是梦！</p><p>《坦克大战》试炼场PK王诞生 极品坦克名花有主</p><p>办公室大战的密谋 《天策》公测今日倾情启动</p><p>webgame《武侠风云》美女兽兽们的私房照</p><p>见证奇迹时刻 《魔晶幻想》英雄小宇宙大爆发</p>