瑞士信贷将阿里巴巴股票评级为跑赢大盘

业界达人 · 发表于 2010-8-11 08:49:14

新浪科技讯北京时间8月10日晚间消息，瑞士信贷周二在一份研究报告中称，阿里巴巴第二季度业绩较为出色，这主要得益于国际交易市场增值服务营收的增加，以及有效的成本控制。瑞士信贷同时将阿里巴巴股票评级为“跑赢大盘”。　　以下为瑞士信贷报告内容：　　阿里巴巴2010年第二季度每股摊薄收益0.0818港元，环比增长11%。较彭博社预期的0.066港元高23.4%，较我们预期的0.664港元高23%。　　国际交易市场营收为人民币7.91亿元，环比增长10%，同比增长38%，较我们的预期低5%。中国Global Supplier会员营收较预期高6%，国际Gold Supplier会员营收较预期低20%。中国Global Supplier会员数量为105810，环比增长5%，与我们的预期相一致。国际Gold Supplier会员数量为13599，环比下滑17%，与我们的预期相一致。由于Gold Supplier会员数量与我们预期一致，那么国际交易市场营收增长应归功于增值服务的增长。　　中国交易市场营收为人民币4.71亿元，环比增长16%，同比增长41%，较我们的预期高2%。中国诚信通会员数量为593498，环比增长10%，较我们的预期高2%。　　其他营收为人民币1.045亿元，环比增长9%，较我们的预期低5%。　　总营收为人民币13.66亿元，环比增长12%，较我们预期高3%。　　毛利润为人民币11.39亿元，环比增长11%，较我们预期高4%。毛利率为83.4%，低于2010年第一季度的84.1%，略高于我们预期的83.0%。　　运营利润为人民币3.94亿元，环比增长7%，较我们预期高20%，这主要是由于：1)毛利润高于预期；2)有效的成本控制，运营成本较我们预期低4%。运营利润率为28.8%，低于2010年第一季度的30.3%，但高于我们预期的24.8%。EBITA(未计入利息、税费和摊销支出前的利润)利润率为35.2%，高于2010年第一季度的34.9%。　　净利润为人民币3.63亿元，环比增长10%，较我们的预期高23%。扣除政府补贴，净利润为人民币3.58亿元，环比增长26%。　　实际税率为16.9%，低于2010年第一季度的17.2%，以及我们预期的17.6%。　　净现金为人民币81.1亿元，环比增长3%，较我们预期低4%。　　递延营收为人民币37.22亿元，环比增长4%，较我们的预期高1%。　　我们将阿里巴巴股票评级为“跑赢大盘”(Outperform)，目标股价为19.5港元。　　财报印象：　　阿里巴巴第二季度表现出色，主要得益于国际交易市场增值服务营收的增加，以及有效的成本控制。　　递延营收涨幅符合预期。　　电话会议：　　阿里巴巴管理层将于美国东部时间2010年8月10早上8点(北京/香港时间：2010年8月10日晚8点)召开电话会议。　　电话号码为：　　香港：800 901 111　　美国：800 946 0716　　英国：0808-101 1147　　中国(北方)：10800 714 1202　　中国(南方)：10800 140 1181　　其他地区：1 719 457 2653　　密码：1340197　　阿里巴巴网站投资者关系频道http://ir.alibaba.com将对电话会议进行直播，并提供重播，有效期为12个月。(李明) 相关阅读：37wan《傲视天地》谈周瑜进攻蜀国6711《傲视天地》我心中的猛将典韦天骄帝国新手福音-县城详细攻略梦境之塔四格画之好消息vs坏消息网页游戏反思：三国西游，路在何方？

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