Mirae Asset调高网易目标价至43美元

<p>　　新浪科技讯8月19日下午消息，Mirae Asset今天撰文称，网易的新游戏前景良好，广告收入的增长强劲，因此调高该公司的目标股价至43美元，同时维持“买入”评级。</p><p>　　<strong>以下为报告概要：</strong></p><p>　　网易公布的2010第二季度营收、股权激励前(pre-SBC)的运营利润、美国会计准则(GAAP)净收入分别比我们的估值高2.5%、高0.3%、低3.6%。这一结果分别比公认预期高8%、高5%、低4%。净收入方面的损失主要是由于欧元的汇率。我们预计，《大唐豪侠》的公测和《巫妖王之怒》的推出将使第三季度的游戏营收环比增长10%，第四季度环比增长28%。我们将目标价调高至43美元，并维持“买入”评级。</p><p>　　网易的广告业务增长强劲，因此推动第二季度营收超出了预期。预计《大唐豪侠》将实现5000万人民币/月的营收运转率(revenue run rate)，对第三季度的环比增长贡献率将达6%。 自我们5月10日调高网易的评级之后，网易已经跑赢纳斯达克指数高达22%，我们预计这种趋势将会持续。2011市盈率为9倍，因此网易股票的定价具有吸引力。(钦亮)</p>