新股不再破发 “炒新”不如“打新”

<p>　　本轮反弹从7月2日以来，上证综指已上涨11.3%。而8月份以来，已有22只新股发行，无一破发，首日平均涨幅达到61.21%，而平均换手率则高达84.26%，新股平均中签率也从7月20日的1.5%左右下降到8月12日不到0.7%，显示投资者打新热情再度高涨。</p><p>　　<strong>●新股走势如“牛”</strong></p><p>　　虽新股行情有所好转，但是个股表现分化的十分严重：近来首日涨幅最高的新股为8月10日上市的赣锋锂业，尽管其上市当天大盘暴跌近3%，但全日涨幅依然达到186%；而表现最弱的则为7月28日上市的高新兴，首日涨幅仅为12.4%。</p><p>　　尽管如此，新股上市后走势凸显“牛股”特征。其中壹桥苗业自7月13日登陆中小板，在此后的26个交易日中，4次出现涨停，自上市首日以来的区间涨幅高达56.95%。另外，天马精化在首日上涨45.92%之后，也连续9个交易日收出阳线，期间涨幅高达31.52%。</p><p>　　<strong>●机构资金疑是背后推手</strong></p><p>　　大宗资金的流向可能是新股涨跌背后的决定因素。以乾照光电为例，根据全景决策终端数据，其上市首日散户（非大宗）资金净流出418万元，但由于机构（超大宗和大宗）资金净流入达到1.11亿元，提振公司股价的逆市大涨77%；而高新兴上市首日尽管散户资金流入达到3156万元，但由于超大宗资金为净流出197万元，公司股价表现终是平平。</p><p>　　从近一个月来的22只新股资金流向看，机构尤其关注以华伍股份和天业通联为代表的基建装备及工程设备股。另有，以国腾电子和际华集团为代表的军工概念股。最后是以赣锋锂业和乾照光电为代表的新能源类股票，尤以电池核心零部件、稀土资源为主。</p><p>　　<strong>●抄新收益不如打新</strong></p><p>　　新股出现暴涨行情，使得投资者目光逐渐从“炒新”转向了“抄新”。但统计显示，7月份以来共计上市43只新股，其中26只新股上市后的表现弱于同期大盘，占比达60.47%，超过六成的水平。在落后大盘超过10%的6只新股中，4只属于机械设备行业，凸显传统行业新股并不受主力资金喜爱，成长性略差或许是这些新股一蹶不振的主要原因。</p><p>　　另外，随着7月份以来市场回暖，新股的发行市盈率、首日涨幅均出现了大幅反弹，首日翻番的新股比比皆是；而上市后估值过高，也在一定程度上抑制了这些新股后市的表现。而数据显示，一季度中小板和创业板新股的平均网上打新收益率为0.217%，二季度为0.247%，三季度以来更是攀升至0.272%。打新收益率的攀升或抑制新股表现。文/苏哲　　</p>