清洁技术行业并购盘点：新能源纵向发展 环保横向扩张

根据清科数据库的统计，2009年至2010年上半年中国清洁技术行业共披露24起并购案例，其中21起披露了金额，共涉及45.46亿美元。这里我们所说的清洁技术行业并购案例，其统计口径为，并购方和被并购方其中一方或双方为中国清洁技术企业，则该案例被计为清洁技术并购案例。
从各季度的并购情况来看，2009年下半年到2010年第一季度是并购较为活跃的时期，其中2009年第三季度由于保利协鑫全资收购中能硅业，仅此一起并购就涉及金额33.8亿美元，导致该季度并购金额远超其他季度，而保利协鑫也凭借此次并购成为国内领先的多晶硅生产企业。（清科研究中心肖珺）

从并购方的行业分布来看，仅有新能源、环保、能源存储三个清洁行业产生的并购行为，除了能源存储行业仅发生一起并购外，新能源、环保行业的并购行为各具特征。
新能源行业由于起步较早，特别是光伏行业，已经产生了一些规模较大、资金相对充裕的上市公司，这些企业存在对产业链上下游纵向一体化发展的需求，因此积极的采取并购行为。比如保利协鑫向上游收购了多晶硅生产企业中能硅业、硅片生产企业高佳太阳能，江西塞维向下游收购了意大利光伏系统集成商SGT公司。
而环保行业如污水处理、固废处理等，往往由于地域限制而需要通过并购实现地域扩张，其并购源于横向发展的需求，如桑德环境（原合加资源）于2009Q2对咸宁甘源水务的并购。跨国公司为进入中国市场，也不乏并购行为，如日本丸红与2009Q4收购了安徽国祯环保节能科技股份有限公司30％的股份，美国的固废处理企业Waste Management，Inc斥资1.42亿美元收购上海环境集团40％的股份。
此外，由于清洁技术近期的发展态势良好，也吸引了一些传统行业的企业对该领域实施并购。

从被并购方的行业分布来看，与并购方的行业差别不大，可以看出清洁技术行业内部的跨领域并购并不多，这是由清洁技术行业本身特点决定的--各二级行业相对分散，并无紧密联系，因此缺乏并购与整合的内在条件。