古永锵首谈上市后版权风险：投资人了解内幕

古永锵

这一次，可以说是东风刮在了西风前头。

2010年12月8日，优酷（NYSE：YOKU）作为全球第一家独立上市的视频网站公司，登陆纽交所当日暴涨161.25%，创下了美国5年来IPO上市首日的涨幅之最。截止到上周末美国股市收盘，优酷股价为30.48美元，市值为31.4亿美元———这一数字甚至超过了盛大（NASDAQ：SNDA）等老牌中国互联网传统公司。

视频行业的未来毋庸置疑，微软创始人比尔·盖茨甚至在3年前的达沃斯会议上就做出了视频5年内超越电视的论断，而中国特色与中国作为网民第一大国的市场潜力无疑也是资本热捧优酷的重要原因。

但是考验与竞争还远未结束。优酷的另一竞争对手土豆网IPO只差临门一脚，盛大旗下的酷6更是通过借壳上市的方式安全上垒，搜狐在视频业务上不惜重金投入，百度的视频网站奇艺来势汹汹，而其他门户的视频更被认为尚未发力，未来是否会像古永锵所预计的那样，行业内只有两家大公司？

而优酷前三季度的1.67亿人民币的亏损，包括作为视频吃螃蟹者可能面临的相应风险，也是风光上市的同时所必须面临的问题，但在优酷创始人、CEO古永锵眼中，只要优酷自身专注走下去，这些都不是问题，不能想着又做中国菜、又做法国菜、只有专注才能走得比别人都快，才能有自己的创新。

关于股价不理议论上市后价值会更大

南都：关于优酷的5年来IPO上市首日的涨幅之最，您怎么看公司资股价？还有种观点，害怕未来优酷业绩不如人意的话，可能会透支美国投资者对中国创业公司的热情？您对此有压力吗？

古永锵：短期的股价体现的是供求关系，而优酷现有的销售规模跟用户规模，以及由此产生的资本市场比较普遍的看法，我觉得也是能理解的。

不过资本市场怎么评价我们是他们的事，优酷所关注的还是产品、用户、收入与业务的规模化问题。其实百度以前的股价也有一个稳定的过程，稳定之后就要看业绩了，长远的业绩才能体现公司长远的价值。

各种议论都很正常，我从来没有给自己压力，其他公司IPO表现决定于他们自己的业绩，跟我们没有关系。优酷管理团队还是踏踏实实做事的态度，相信我们未来5年产生的价值会远超目前，你看新浪、百度，在行业内做到第一的公司，它上市后产生的价值会更大。

优酷上市主要的目的并不是融资，其实我们上市前还有几千万美元的现金，而是巩固我们在行业里面的领先优势以及提升品牌，拉大竞争距离，尤其在中国，一家上市公司别人看你的眼光都会有所不同，就像考大学考上了，其他人还停留在高中时也没有办法。

版权风险投资人了解竞争内幕

南都：4年前，Y outube选择出售给G oogle，一是因为资金问题，另一原因就是上市可能会面临的版权诉讼问题，上市优酷解决了前者，但是对版权可能面临的风险，公司是如何考虑的？IPO时是怎样阐释这一问题的？

古永锵：其实我们目前的模式和Y outube还是有很大差别的，只有25%的内容来自于视频分享，当然我们会很珍惜视频分享的内容，但我们算不上是视频分享网站了。

从内容监管来说，合作与行业生态都是非常良性的，事实证明我们也没有出过内容监管的问题。我们跟版权方的合作一直都很好，所谓的诉讼都是竞争对手的恶性竞争，告我们的人、或我们告的人都不是版权方。

10年前外国投资者对中国不熟，现在他们老是跑来中国，对中国上市公司的战略都很清楚，每家公司的高管他们都认识，对其中的竞争内幕一看就明白，所以骗不了他们的。你看目前中国公司的股价也是有升有跌，说明海外投资者的认识在逐渐加深。

关于亏损收入增长呈良性态势

南都：招股说明书显示，公司前3个月亏损达到了1.67亿人民币，和竞争对手土豆同期的8373万元的亏损相比是两倍的数字，所以业界在猜想，优酷要不要上市后首先考虑业绩而作一些战略上的调整？

古永锵：我们在内容跟技术方面的投入确实比别人大，这个不用逃避，没有这样的投入也做不大，我们的市场份额也摆在那里，要比对手大很多。关键是我们的收入在快速增长，而且明显地收入增长的速度已经超过投入增长速度了，因此毋庸置疑优酷肯定还要继续投入。

南都：正如您所说，上市使得竞争门槛大幅提升，行业的格局肯定也要发生变化，请问优酷会如何利用目前的这种优势地位？

古永锵：融资主要还是用于技术和内容，技术的投入会最多，包括提升播放体验跟搜索体验。现在视频行业难的不是看视频而是找视频。

此外，我们内容购买合作的深度、广度都在扩大之中，现在我们买的都是热播剧，电影可能是上院线三四天之后就播出了，视频平台是先推广，后播出，可以在发行、推广方面与影视制作发行机构形成互补的关系。

西方成熟的媒体市场就有这样一个窗口期的概念，不同的平台选择不同的时间窗口播出，这样有一个明确的游戏规则之后就会天下太平，真正实现多赢，在整个产业链理顺之后，健康的价值链也会形成越来越大的市场蛋糕，这是我们最想见到的，因为我们是行业老大，行业大了，自然而然我们的日子就好过。