瑞信维持腾讯“跑赢大盘”评级 目标股价230美元

　　【搜狐IT消息】 北京时间1月10日消息，瑞士信贷集团(Credit Suisse Group AG，简称瑞信)日前发表研究报告，维持腾讯“跑赢大盘”(Outperform)评级，目标价格为230美元。

　　以下为原文：

　　腾讯在线视频部总经理刘春宁在2011年12月28日的凤凰网财经频道表示，视频是腾讯五大核心战略之一。

　　2012年，腾讯将投资大约7亿人民币购买电视剧版权，并将发行20部左右的独家电视剧，覆盖湖南卫视所有的热播电视剧，腾讯还将进一步加强同知名国内电影制片人和好莱坞电影制片人的合作。据CEH.com去年12月8日的报道显示，除了收购内容，腾讯还将与北京小马奔腾文化发展有限公司合作，制作其第一部微电影。奥运会是中国最重要的体育盛会，为此，腾讯将邀请许多知名运动员和体育界名人参与腾讯的奥运会视频节目。

　　腾讯视频与其它门户网站视频的主要区别在于，腾讯可以利用QQ、Qzone、Pengyou.com和腾讯微博等SNS资源进行交叉销售，这种独特的商业模式被叫做“iSee”。“iSee”模式的一个重要组成部分就是社交化视频策略，用户能在SNS网站上轻松实现“一键共享视频”，这样一来，用户就会自发互相传播品牌信息，从而进一步提高腾讯的知名度。

　　除了娱乐内容，腾讯也投资了教育视频内容，包括：1）与超星和新东方合作创办的一个新的视频频道；2）去年11月16日创办了“中国人民大学腾讯EMBA公开课”；3）去年10月腾讯赞助了第二届中国大学生戏剧节。

　　据著名互联网统计公司ComScore在2011年11月的一份数据显示，根据观看人数和观看总数来看，腾讯已经成为国内顶尖视频门户网站。此外，据iResearch的数据显示，腾讯视频上线后仅8个月，其月平均覆盖率就增长了182%，总有效浏览时间和月用户覆盖率都排名全国第三。

　　尽管在线视频已经成为腾讯五大战略之一，但瑞信方面认为，腾讯的在线视频广告收入仅占腾讯品牌广告收入的27%，占全国视频市场份额的6%。按现金流量贴现法估计腾讯的市盈率为15倍，瑞信保持腾讯“跑赢大盘”评级。(MK)