阿里71亿美元赎身 雅虎获得现金仍难自救

七年恩怨一朝解。阿里巴巴宣布筹款71亿美元巨资回购雅虎持有的阿里集团20%股份，表面上看，雅虎拿钱阿里得权，似乎各得其所，属于双赢。但是，笔者以为，该交易对阿里来说是着眼未来，意义重大。而对雅虎来说，仅是短期获得了一笔较为丰厚的投资回报。

江湖纷扰，命运回转。7年前，阿里为了生存，出让了40%的集团股份给雅虎，雅虎救济了阿里10亿美元。阿里凭着那笔雪中送炭的资金在中国电子商务领域披荆斩棘，独占半壁江山，而当年风光无限的雅虎却江河日下。这7年间，雅虎和阿里巴巴的矛盾不断加深，雅虎手握阿里40%的股权和举足轻重的投票权，让阿里巴巴如鲠在喉，甚至威胁到董事长马云的地位，使得阿里回购股权重新做主人的欲望越发强烈。

原本，雅虎完全可以继续凭借手里捏有的股权牌控制阿里，等到阿里将来上市分取更大的收益，甚至可以谋取更大的战略布局。但是，内忧外患之中，雅虎的江湖地位实在与日俱衰，业绩不振，董事会动荡不安，人才流失严重，CEO人选五年四换，连联合创始人杨致远都宣布告别雅虎。日前又曝出新CEO汤普森学历造假的丑闻，直接导致了雅虎董事会的大重组，董事长辞职。在此窘境之下，雅虎似乎再也无心恋战，董事会改组后也空前意见统一，决定出让股份换现金。

仔细分析，阿里巴巴的此次回购股权，意义之大可比喻为“赎身”，而雅虎获得现金的行为连称为“自救”都有些牵强。一旦重新当家做主，阿里集团各项业务开展，董事会表决都将扫除障碍，集团整体IPO指日可待。而陷入迷途但根本不缺钱的雅虎（账上还有25亿美元），如果依然找不到战略方向，再多拿40亿美元，都不知道该怎么花，若是抱着巨资慢慢死去，那只能平添更多的悲凉。