5月市盈率走低 风投IPO退出账面回报创新低

据清科研究中心统计，5月份共有20家中国企业在境内外资本市场完成IPO，合计融资约21.71亿美元。与上月相比，上市数量上升5.3%，但融资金额下降39.2%。在实现IPO的20家中国企业中，有9家企业有VC/PE支持，合计融资10.17亿美元；合计创造18笔IPO退出，涉及16家VC/PE投资机构，平均账面回报倍数为2.95倍，其中10笔IPO退出的账面回报倍数低于2倍。

境内方面，共有8家VC/PE支持企业实现IPO，合计融资9.91亿美元，共创造17笔IPO退出，涉及15家VC/PE投资机构，平均账面回报倍数为3.02倍。其中，3家企业在上海证券交易所上市，5家登陆深圳创业板。

境外方面，香港创业板上市的中国城市轨道交通为其投资方国泰君安（香港）带来1.71倍的账面投资回报。

清科研究中心分析师王璇表示，今年以来，监管部门政策频出，抑制新股“三高”，打击炒作，使得发行市盈率走低。再加上本年度获得IPO退出的投资方，其入股时间多集中在VC/PE市场火爆的2009年和2010年，入股成本高，使得IPO退出账面回报不断走低。