创业板公司增速趋缓 业绩“变脸”各有苦衷

<P>&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp;&nbsp; 创业板公司增速趋缓业绩“变脸”各有苦衷。</P><P>　　聚光灯之下的创业板中期业绩增速趋缓。上证报资讯统计，今年上半年，创业板105家可比公司实现归属母公司股东的净利润为30.24亿元，同比增长25.63%。值得关注的是，创业板公司业绩分化日渐显著，高估值成其“无法承受之重”。</P><P>　　截至昨日，备受瞩目的创业板半年报披露大戏谢幕。上证报资讯统计，创业板105家可比公司上半年实现营业收入182.30亿元，同比增长28.17%;净利润30.24亿元，同比增长25.63%。</P><P>　　然而，这份“成绩单”落在以高成长著称的创业板身上显得差强人意。可为比照的是，2009年度，创业板74家公司实现营业收入226.35亿元、净利润42.15亿元，同比增幅分别为25.6%和44.8%;创业板所有公司业绩均有增长，逾半公司慷慨“高送转”。而今年上半年，创业板105家可比公司中23家净利出现下滑，更值一提的是，国联水产、华伍股份、尤洛卡3家公司今年7月后才上市，中期净利增幅却均为负值。</P><P>　　创业板公司增速趋缓甚至“变脸”的原因何在?除了由于去年同期业绩基数较高之外，还潜藏着各自迥异又互有共性的原因。</P><P>　　今年4月21日上市的南都电源上半年实现净利润3262.3万元，同比下降约7成。公司提及的原因主要有二：一是，上半年铅及非铅原材料价格大幅上涨，导致毛利率大幅下降;二是，公司倚赖的国内三大运营商投资同比下降，市场需求不足。南都电源的两大困扰，可视作其他业绩不佳公司的写照。业绩“变脸”公司的另一共因是上市后销售费用、管理费用大幅上升。</P><P>　　裘海亮 上海证券报</P>