49家创投扎堆浮盈超40亿 创业板首批解禁堰塞湖

近期，市场传闻称证监会在新的内部规定上要求延长突击入股的锁定期，招股说明书刊登前1年内入股的，锁定期从之前的1年延长至3年。

是否有必要延长，检验可能很快就会到来。10月30日，首批上市的28家创业板上市公司将迎来解禁高峰。而据记者统计,28家公司中,突击入股拟上市公司的PE共有15家之多。

在创业板的估值体系面临考验的同时，扎堆创业板的PE们是去是留，市场正拭目以待。

创业板的高估值是市场认为解禁期一到将会迎来PE减持潮的一个重要原因。至10月13日，根据WIND数据，创业板首发上市的28家公司，平均市盈率为69.66倍，超过45.89倍的中小板，远高于36.45倍的深圳主板。

而另一方面，高估值给PE们也带来了高收益。据记者统计，28家上市公司中，有22家公司上市前有PE参与，涉及49家PE，而这些PE截至10月12日的平均收益率已经高达7.55倍，在这个时点选择落袋为安，当属上策。

PE是否解禁就减持，除了估值因素外，还要考虑很多其他的因素。比如有的PE可能会跟公司大股东间有默契，看好公司管理层，有的甚至一些口头的承诺，帮助在解禁之后做一段时间的市值管理。而另一些公司则乘着价位不错赶紧减持，以期加速公司资金周转。一位PE内部人士说。

49家PE扎堆浮盈超40亿

28家上市公司中，共有22家公司有PE的身影，只有乐普医疗（300003.SZ）、华测检测(300012.SZ)、硅宝科技(300019.SZ)、宝德股份(300023.SZ)、华星创业(300025.SZ)和华谊兄弟(300027.SZ)例外。

而且，个别公司也出现了PE扎堆的情况。PE数量排名前三位的网宿科技（300017.SZ）、金亚科技(300028.SZ)和银江股份(300020.SZ)分别达到了9家、7家和5家。而机器人（300024.SZ）、大禹节水(300021.SZ)和新宁物流(300013.SZ)也有3家之多。

据记者统计，截至10月12日，这49家PE的浮盈总计达到了43.48亿元之多，平均收益率高达754.63%，而且，其中有7家PE收益率超过了10倍，更有2家PE的收益率超过了20倍。

比如江苏高达创业投资有限公司在2005年就开始分三次连续收购了安科生物（300009.SZ）的股份，第一次以1.65元/股的价格收购了70万股，第二次仍以这个价格收购了123万股，第三次以1.68元/股的价格收购了50万股，连续三次收购，江苏高达的持股数达到了243万股，而成本则为404.45万元。

至安科生物成功上市，江苏高达持有其437.4万股，截至10月12日，公司股价为22.25元，据此计算，江苏高达的市值就达到了9732.15万元，其收益率高达23.06倍，是49家PE之首。

突击入股普遍

2009年9月21日至2009年10月9日,首批创业板的28家公司陆续披露了招股意向书,此后的2009年10月,陆续公布了招股说明书,。而据记者统计,28家公司中,在2008年10月之后突击入股拟上市公司的PE共有15家之多。

而记者统计发现，持股时间越长的PE，其在公司上市之后的收益率就更高。

比如，收益率超过10倍的7家PE，只有一家是在2009年入股的，而其余4家是在2007年入股的，1家是2005年入股的。