10.21评级：网易被低估 百度超预期 买入苹果

（i美股讯）北京时间10月21日,相关分析机构分析师对部分中国概念股和美国股票给予了新评级和目标股价：

韩国未来资产证券发表投资报告，将网易2010和2011年的收入预期分别下调8%和10%，并将其EBIT(息税前盈利)预期分别下调9%和13%，但是仍然维持其股票买入评级以及目标股价不变。网易运营着一家中国领先的在线和无线互动社区，该公司即将发布的游戏都将成为积极的催化剂，包括《魔兽世界：大灾变》和《暗黑破坏神3》以及自主研发的游戏。我们预计网易2010年第三季度的业绩将与分析师平均预期持平，网易对应2011年的市盈率为10倍，如果除去现金，对应2011年的市盈率仅为8倍。按照这一数字计算，网易的门户资产估值几乎为零。

市场研究机构ThinkEquity LLC发布了一份针对苹果的研究报告，报告指出苹果的当前股价仍很便宜。按昨天的收盘价计算(不计入现金)，基于我们对苹果2011财年的每股收益预期，苹果的市盈倍数大约为13倍，从以往历史来看，苹果股票的市盈倍数在15倍到35倍之间，鉴于我们对苹果2011财年增长率为40%的预期，这看起来是一个颇具吸引力的进入点。

Kaufman Brothers的分析师调高了对百度三季度的业绩预期，他报告中指出，最近艾瑞市场咨询的调查数据显示中国的互联网行业正加速增长：这项第三方数据表明，中国的广告搜索市场三季度扩张了59%，综合前三季度，涨幅大大超出了市场之前预期的2010年46%的增长率。基于这个数据，Masurekar将百度非GAAP每股盈利的预期调高至每股43美分，比之前提高了2美分。此外，鉴于谷歌周一晚上宣布，本月将终止和七大中国广告商的合同，Masurekar认为百度因此将获得更多的市场份额，故预期其四季度的业绩也将好于华尔街之前的估计。

（i美股 sherry）