福布斯：优酷烧钱比土豆快 投资者该如何选择

凤凰网科技讯 11月17日下午消息，据国外媒体报道，投资者很快将在中国顶级的YouTube式的在线视频网站中做出选择，因为优酷网已经提出了发行IPO的申请。数字显示，上个星期提出纳斯达克上市申请的土豆网在这两个亏损的合资企业中是更好的赌注。

考虑到优酷网是公认的中国排名第一位的在线视频网站，这种说法也许有点让人感到意外。优酷网在竞争激烈的和分散的中国在线视频市场拥有最多的观众和在线观看时间。据北京易观国际称，在拥有数亿在线视频观众的中国市场，优酷网拥有20%的份额，土豆网拥有16%的份额。

优酷网筹集到的私募资金超过了中国的任何其它视频网站。优酷网本周一向美国证券交易委员会提交的F-1文件显示，优酷网在9月份的第六轮融资中获得了5000万美元，使优酷网的融资总额达到了1.60亿美元再加上1000万美元的债务。优酷网的投资者包括Maverick Capital、Brookside Capital和摩根斯坦利的附属基金以及T. Rowe Price。加上土豆网的1.3亿美元融资，已经有3亿美元投入到了这两家公司。在一个竞争激烈的市场，这两家公司都是亏损的。对于这些投资者来说，在公开市场退出的理由是明显的和紧迫的：向小额投资者推销中国和互联网的故事，希望他们不断地购买。

高盛作为在纽约证券交易所上市的承销商将帮助优酷网首席执行官古永锵说明理由。优酷网将从股票上市中得到1.50亿美元。优酷网将把这些资金用于内容和带宽方面，因为优酷网要在这个拥挤的市场中保持排名第一的位置。这个市场还有百度创建的资金雄厚的奇艺（QIYI.COM）网站。

优酷网向美国证券交易委员会提交的文件显示，优酷网没有充分利用它在这个领域的排名第一的地位。虽然优酷网的带宽开支超过了它的任何竞争对手（今年到目前为止几乎是土豆网的一倍），但是，优酷网在营收方面缩小了领先于土豆网的优势。

底线：在今年前9个月，优酷网亏损金额是土豆网的一倍，优酷网亏损2520万美元，土豆网亏损1260万美元。优酷网营收3670万美元，土豆网营收3390万美元。正如人们对土豆网上个星期提出IPO申请做出的推测那样，关键的问题是土豆网在控制成本方面做得更好一些。土豆网的营收是去年同期的三倍，而成本增加不到一倍。同时，优酷网的销售和营销成本增加一倍，虽然带宽成本增加更加缓慢，但是，优酷网今年前9个月的成本几乎是土豆网的一倍，达到了2100万美元，接近营收的60%。同土豆网一样，优酷网积极地投资内容，这很容易看出该公司为什么在亏损中经营。

情况还会更糟。另一个竞争对手酷6现在已经通过收购华友世纪（Hurray! Holdings）在纳斯达克市场上市了。为了追赶这个市场的领先者，酷6在过去的两个季度亏损了2820万美元。对于优酷网和考虑是否购买股票的那些人来说，关键的问题是，面对私人支持的和政府支持的厂商的竞争，优酷网的营收增长速度是否能够超过其开支的增长。优酷网能够足够快地实现盈利还是在资金用完之前成为一个成熟的收购目标？（编译/杨柳风）