内幕交易防线正越筑越牢

□晨报记者 曹西京
国务院办公厅昨天转发证监会、公安部、监察部、国资委和预防腐败局《关于依法打击和防控资本市场内幕交易的意见》，要求联合出手依法打击和防控资本市场内幕交易。昨天，不少业内人士都表示，这样的政策力度前所未有。“严防内幕交易这些年一直在提，但五部委一起发出通知还是头一次，具有一定震慑力。”某券商人士对记者表示。前一阵市场风传公募、私募“对倒”等内幕交易行为，股市连续几天深度下挫，最近银行储蓄大搬家，各方严控操纵物价，此次发文或是对近期相关事件的表态。
内幕交易案隐蔽复杂
《意见》指出，当前打击和防控资本市场内幕交易面临的形势较为严峻。一些案件参与主体复杂，交易方式多样，操作手段隐蔽，查处工作难度很大。随着股指期货推出，内幕交易更具隐蔽性、复杂性。《意见》明确提出研究论证上市公司重大事项，原则上应在相关证券停牌后或非交易时间进行。
证监会稽查局有关负责人透露，自今年下半年开展打击内幕交易专项工作以来，证监会集中立案查处一批内幕交易案件初见成效，内幕交易异动线索与前期相比有所下降。从调查情况来看，近年来内幕交易案件呈现以下几个特点：一是利用上市公司并购重组事件进行内幕交易的案件明显增多；二是内幕信息知情人范围有扩大趋势，包括个人、企业、公职人员、重组方、上市公司高管、证券公司及其他中介机构等，涉案人员比以前更为复杂；三是内幕交易的手段更趋隐蔽性和复杂性，知情人通过控制亲属账户或将信息透露给亲属、朋友交易已成为内幕交易的主要形式。
高压下市场将更趋公平
证监会负责人表示，目前推动内幕交易相关司法解释的工作已进入各部委征求意见、会签阶段，另外监管部门还将积极探索内幕交易举报奖励制度。他说，今后要在前期工作基础上进一步保持对内幕交易的高压态势。相信随着各地政府部门、相关机构对政策的落实，明年内幕交易案件仍将呈现减少趋势。
一位券商从业人员说，目前，券商风险控制已经很严密，各部门间有防火墙隔离，券商下属的基金公司操作一般也比较规范。但现在股指期货等投资品种多，不同市场互相影响；加上上市公司快速扩容，越来越多的社会资金卷入股市，目前游资等力量也很强大，新兴市场需要各方携手合作完善。目前，管理层的确正在促使打击内幕交易的司法更齐备，执法也日趋严格，长此以往，一定能对A股的内幕交易产生较大的震慑力。
事实上，由于每到年底是上市公司重组高峰，加上央企重组以及煤炭、钢铁、医药等并购受政策鼓励，涉及面广、重组时间长，相关个股期间股价往往大幅波动，甚至机构也纷纷介入。此前部分个股重组“乌鸡变凤凰”后股价一飞冲天，尽管有牛人潜伏受到质疑，但最终不见下文，今后若惩治力度加大，将更利于各产业结构调整和整合。分析人士认为，管理层应进一步明确界定内幕交易，并加大惩罚提高违规成本，才能保证市场的“三公”。