500亿估值照耀Facebook 光环后的泡沫和潜力

就在全球最大社交网站Facebook去年年底在非上市公司股票交易市场的估值达到500亿美元后，本周有投资机构开始为这一高估值背书。

社交、微博等关系类新平台的估值和潜力到底如何，成为全球互联网的新焦点所在。无论是门户、搜索和电子商务旧平台，还是社交媒体的新平台的运营者和参与者，中外媒体平台产业链的关注点都集中于此。

疯涨的估值

据《纽约时报》披露，投行高盛和俄罗斯互联网投资公司DST已向Facebook投资5亿美元，两家投资者对Facebook的估值为500亿美元。但当事方都拒绝对此确认。

如果以此为标准，则Facebook市值已超过eBay、雅虎等公司，成为全球第三大互联网公司，仅次于谷歌和亚马逊。

高盛此次向Facebook的投资额为4.5亿美元，DST为5000万美元，此前DST已经向Facebook投资约5亿美元，当时DST对Facebook估值为100亿美元。

出售者不知道是否会为自己的行为感到后悔。德国广告公司Scholz & Friends联合创始人托马斯·赫尔曼（Thomas Heilmann）日前就抛售了持有的Facebook股票。他认为Facebook估值太疯狂。此前，美国风险投资公司Accel Partners也曾以350亿美元的估值出售了约5亿美元Facebook股票，当时还有很多人认为这一价格很荒唐。

目前，美国证券交易委员会(SEC)正对Facebook、Twitter和Zynga等未上市的互联网公司的股权交易展开调查。SEC已经要求这几家公司股票交易的多名参与者提交相关信息，意在查明部分私有公司是否涉嫌利用私有股票交易市场。

截至目前，Facebook首席执行官马克·扎克伯格（Mark Zuckerberg）已多次表示，Facebook既不急于进行IPO，也不会对外出售。但业界估计Facebook进行IPO的时间很有可能在2012年。

Facebook股票在非上市公司股票交易市场Second Market以部分投资者购买Facebook股票的交易价格为标准，估值已增至560亿美元。另一家Shares Post的统计数据显示，2010年期间Facebook估值已增长3倍。

2007年10月，微软和李嘉诚入股时，Facebook估值为150亿美元。Facebook 2009年9月首次公开表示已开始盈利；2010年7月又宣布，其用户已超5亿，占全球互联网用户的四分之一。该公司的用户增长速度远超过了谷歌。

高盛此次向Facebook注资后，扎克伯格个人财富很可能增长一倍。福布斯曾估算，在Facebook估值为230亿美元时，扎克伯格个人财富应该为69亿美元左右。目前扎克伯格可能与谷歌两位创始人处于同等地位，即皆为150亿美元左右。

未尽的潜力

美国互联网流量监测机构Hitwise此前发布的统计数据显示，2010年期间，Facebook已超过谷歌成为美国访问量最大的网站：2010年1~11月期间，Facebook占据了美国互联网流量的8.9%，谷歌旗下各网站相应比率为7.2%。

扎克伯格定律在互联网领域建立了如同摩尔定律在半导体领域一样的声名。扎克伯格2008年就提出：用户明年分享的信息会是今年的2倍，后年又是明年的2倍。

其用户从3亿发展到3.5亿只用了3个月，从3.5亿增长到4亿只用了2个月。Facebook每月照片上传量多达25亿张，用户每人平均每天逗留55分钟。

研究机构eMarketer研究表明，2010年Facebook预计收入约13亿美元，而这家研究机构估算的Facebook在2009年的收入为6.65亿美元，2010年与2009年相比将近翻了一番。

尽管营业收入呈现巨幅增长，但根据Comscore公司的数据，Facebook如今的每千人印象成本（CPM）收入只有0.56美元，而行业平均值为2.43美元。

Facebook每年每用户收益只有2.6美元，这与谷歌的18美元和美国在线（AOL）的12美元相比，还有巨大潜力。如果Facebook能找到办法，使平均每用户收益逼近谷歌，市值则有望超过1500亿美元。