瑞信维持百度“中性” 上调目标价至134.5美元

　　【搜狐IT消息】北京时间2月13日消息，据外国媒体报道，瑞士信贷今天发布了针对百度（纳斯达克：BIDU）的研究报告。瑞士信贷认为，百度在搜索市场份额增速降缓导致了其收入增长速度也有所下降，并将百度股票定为“中性”评级，但将百度目标股价从130美元上调至134.5美元。

　　瑞士信贷在报告中指出，由于百度削减了针对中小企业的折扣率，再加上瑞士信贷认为百度关键字价格上涨等因素，为此该分析机构预计百度今年的收入增长率将从43%增加至48%，与此同时，瑞士信贷还将百度今明两的每股稀释利润预期分别上调4%和3%。鉴于这些因素，瑞士信贷将百度的目标股价从130美元上调至134.5美元，但将其股票评级维持为“中性”级。

　　瑞士信贷表示，自从2009年以来，由于以下几点因素的推动，使得百度能够维持快速增长，这几点因素主要包括：1、2009年至2011年的业界复合年增长率达到了66%；2、市场份额因谷歌中国的因素而大幅增加。据市场研究机构艾瑞的数据显示，2011年，百度的在中国搜索的份额已经达到了76%(未计入淘宝在内)。

　　瑞士信贷预计谷歌中国未来在中国市场还将以更为缓慢的速度，进一步失去市场份额。不过，百度将会面临搜狗和搜搜等竞争对手产品所带来的竞争压力。瑞士信贷认为，搜狗和搜搜将显示出强劲的增长动力，并进一步预测搜狐在2012年的市场份额将强势增长，但百度的市场份额增速将有所减缓。

　　瑞士信贷还指出，百度已经正式进入网络游戏业务。百度网络游戏业务经理王飞(Fei Wang)已经宣布了百度的游戏战略。瑞士信贷还指出，百度在游戏业务领域的核心竞争优势主要包括用户、平台以及流量等。

　　鉴于上述因素，瑞士信贷维持百度股票“中性”评级，但将其目标股份上调至134.5美元。（牛牛）