花旗维持百度股票买入评级 目标价191.8美元

　　【搜狐IT消息】2月18日消息，花旗发布投资报告，维持百度股票“买入”评级，目标股价定为191.8美元。

　　以下是报告主要内容：

　　百度刚刚公布了2011年第四季度财报。我们认为，百度该季度业绩与2012年第一季度预期符合市场预测水平，同时该公司也是社交媒体和移动平台领域的有力竞争者。虽然投资者可能因为风险偏好因素，在未来数月选择更具有概念的其他同类股票，但我们仍然将百度视为中国、亚洲和全球的互联网核心股。因此，我们重申百度股票“买入”评级，目标股价仍维持在191.8美元，与当前股价相比有35%的上涨空间。

　　2011年第四季度，互联网行业面临自2009年以来最大的不确定性，虽然该季度百度业绩没能像前几个季度一样，有远超市场预期的表现，但仍然达到分析师的预测水平。第四季度，百度营收同比增长82.5%，符合市场分析师平均预期。由于奇艺网亏损低于预期以及核心业务表现达到预期，根据非美国通用会计准则计算的百度每股摊薄收益同比增长76.6%，较GIRA和华尔街分析师的平均预期高6个百分点。

　　中国团购业务面临严峻挑战，此外资本流入电子商务市场的速度放缓，而这两个领域的广告预算又是推动百度2011年前两个季度业绩大幅增长的主要原因。基于这些因素考虑，我们认为2011年第四季度百度业绩表现是积极的，该公司未来仍具有明显的增长机会。

　　百度管理层对战略重点非常关注，我们认为这是好现象，最终会增强该公司中长期的净现值。百度管理层关注的战略重点包括：1.移动搜索与服务，目前移动平台贡献了15%的搜索流量；2.框计算和开放应用平台将为百度搜索结果页面带来更好的用户体验，目前有70%的搜索请求来自这些平台；3.百度社交产品如百度贴吧、百度知道和百度百科等；4.个性化主页。我们认为，这些战略的实施将提高用户黏度，并为百度推出一系列个性化云服务搭建平台。

　　基于上述因素，我们维持百度股票“买入”评级，目标股价仍维持在191.8美元不变。（Ares）