美林将世纪佳缘股票评级下调至弱于大盘

　　【搜狐IT消息】3月7日消息，投资银行美银美林发布研究报告，将世纪佳缘股票评级下降至“弱于大盘”(underperform)，目标股价从13美元下调至6.6美元。

　　以下是报告主要内容：

　　世纪佳缘公布的2011年第四季度财报显示，该公司管理层更注重未来的发展目标，但我们认为，短期内世纪佳缘将面临风险。由于运营成本不断上升，我们将世纪佳缘2011财年营收预期下调了12个百分点，将2012财年营收预期下调了19个百分点。同时，我们将世纪佳缘股票评级下调为“弱于大盘”，目标股价从13美元下调至6.6美元。

　　世纪佳缘公布的2011年第四季度财报显示，该季度净亏损为120万元人民币，我们此前预期为盈利2100万元人民币。世纪佳缘该季度亏损的主要原因是，毛利率下滑及用户获取成本上升。第四季度，为了刺激用户数增长，世纪佳缘加大了传统的线下品牌广告投入。从2011年第三季度开始，由于竞争及季节性低迷原因，世纪佳缘注册用户数增长速度减缓。

　　我们认为，为了获得更多注册用户，世纪佳缘的营销成本将会继续增加，并给公司盈利带来压力。此外，由于部分网站开始提供免费的约会服务，我们预计世纪佳缘今年在低端市场将面更加临激烈的竞争。

　　2011年第四季度，世纪佳缘还加大了无线平台的投入。截止2011年12月31日，该平台累计吸引了200万用户。

　　我们认为，无线平台对世纪佳缘未来的发展至关重要，但在短期内将给世纪佳缘带来成本压力。

　　综合以上因素，我们将世纪佳缘股票评级下调至“弱于大盘”，目标股价从13美元下调至6.6美元。（Liron）