未来资产维持新东方买入评级 目标股价21美元

北京时间7月18日晚间消息，韩国投资公司未来资产证券（Mirae Asset Securities）今日发布投资报，维持新东方股票（NYSE:EDU）“买入”评级，同时维持21美元的目标股价不变。

以下为报告内容摘要：

我们认为，美国证券交易委员会（SEC）对新东方VIE（可变利益实体）结构调整的调查结果，对新东方有利的可能性为75%。但只要新东方不提交年度20F表格，就会持续造成业绩缩水。



               
                 


               
               
                2012财年第四季度，新东方营收较我们的预期高1%，较业内平均预期高2%。基于非美国通用会计准则，运营利润较我们的预期低4%，较业内平均预期高6%。基于美国通用会计准则，净利润较我们预期低25%，较业内平均预期低8%。

2013财年第一季度，新东方给出的指导性营收预期与我们及业内预期一致。

估值：我们维持新东方股票“买入”评级，同时维持21美元的目标股价不变。